【財訊快報／記者劉居全報導】日系外資在最新出爐的報告中表示，雖然全球汽車產業仍有面臨修正的問題，但看好矽力*-KY(6415)在新客戶和新產品量產的推動下，汽車領域銷量仍將繼續成長，重申矽力*-KY「買進」評等，目標價維持500元。

日系外資表示，矽力*-KY在歷經1-2年庫存消化將結束，儘管德州儀器定價仍然具有競爭力，但不像一年前如此激進，預估矽力*-KY的毛利率將回歸到正常化，也就是超過50%。以長線來說，矽力*-KY成長動能包括進一步的市占率成長潛力、晶圓廠的工藝技術，以及Gen-4平臺12吋晶圓廠的遷移。

日系外資表示，以矽力*-KY週期來看，2026年似乎是繼2024-2025年週期性復甦後的下一個重要年份。矽力*-KY積極擴張海外市場，預估2025年下半年到2026年將出現明顯成果。2026年對於矽力*-KY的重點投資車用PMIC(電源管理IC)是重要的一年，考量到多個新的汽車PMIC產能提升，包括BMS(電池管理)和ADAS電源解決方案。

日系外資表示，以矽力*-KY車用領域來說，由於中國大陸客戶庫存積壓，矽力*-KY汽車產品銷售量從2022年下半年開始疲軟，比全球IDM提前2-4個季度，但矽力*-KY訂單在2023年下半年逐漸恢復，銷售動能延續到今年第一季。在新客戶和新產品量產的推動下，預估矽力*-KY汽車銷量仍繼續成長，重申矽力*-KY「買進」評等，目標價維持500元。