《國際產業》台積電上看1185元!華爾街大行喊買
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【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】華爾街投資銀行Bernstein分析師表示,作為全球最大晶片製造商與當前這波AI熱潮的核心之一,台積電(2330)將穩步走在快速成長的軌道上。
Bernstein預期台積電今年營收成長26%、每股盈餘成長29%,且這樣的動能可望持續到2025年或更久,因為資料中心和高階智慧手機對採用台積電N3和N4/5節點先進製程的AI晶片需求強勁。
Bernstein表示,雖然成熟製程的復甦較慢,但台積電這些先進節點製程的產能已經銷售一空,訂單甚至排到2025年。此外,台積電正在快速擴張其CoWoS先進封裝業務。這些先進的製造服務,加上有利的匯率,將帶動今年台積電的新台幣營收成長力道達到30%。
展望未來,Bernstein看好台積電的快速成長將持續到2025年和2026年,每股盈餘估將分別成長30%和19%,稱資料中心的AI需求持續擴張,以及英特爾日益依賴台積電代工,將點燃台積電的成長火力。此外,自2025年初開始,台積電將把N3和N4/5節點的價格提高5%~10%,也將提升公司營收。
Bernstein承認,就2026年來看,英特爾減少Panther Lake委外代工可能成為阻力,但超微(AMD)的晶片和高通、聯發科採用Arm架構的CPU,將繼續採用台積電的先進技術,這將減緩英特爾搶攻市占帶來的衝擊。
Bernstein分析師預估台積電2025年營收和每股盈餘將分別成長24%和30%,雖然2026年成長可能減速,但營收和每股盈餘仍可望分別成長15%和19%。
Bernstein維持對台積電「優於大盤」(Outperform)的評級不變,並強調該股的估值仍然具吸引力,「特別是台積電在經濟衰退中可以表現得較好」,「我們不認為經濟會陷入衰退,但台積電的技術與市占擴張,將有助於該公司較順利地度過經濟衰退」。
Bernstein給出的台積電目標價為新台幣1185元,包括2%的股利殖利率在內,意味著看好還有超過20%的上漲空間。
台積電周二收平,報973元,其52周高點為1080元。