【時報記者張佳琪台北報導】台經院今日（30日）公布3月份製造業景氣燈號，燈號由代表景氣揚升的黃紅燈轉為代表景氣低迷的黃藍燈，是114年以來第2個黃藍燈。分析原因，除了關稅壁壘風險升溫、台股出現賣壓下挫，主要是看壞未來半年景氣表現的廠商比例較上月增加。

國內股市受美國關稅政策迭起，關稅壁壘風險升溫，台股出現賣壓下挫，加上台經院廠商調查顯示，看壞未來半年景氣表現的業者比例較上月數值增加，拖累經營環境面指標。整體製造業景氣信號值由114年2月修正後的16.66分，減少4.54分至3月的12.12分，燈號變燈為黃藍燈。

台經院說明3月各細部產業變化，受美國關稅變數影響，客戶提前拉貨效應，製造業進出口、外銷訂單及生產指數等年增率維持雙位數成長，只是漲幅因2月春節基期因素退去而明顯縮小，導致各產業燈號多較上個月表現轉差，其中，資通訊相關產業因需求仍旺，電子零組件業與電腦、電子及光學製品業轉為代表景氣持平的綠燈。

傳統產業方面，機械設備業與電力設備業轉為代表景氣持平的綠燈；化學材料、金屬基本與石油及煤製品等業別，受中國需求減少及生產過剩、價格競爭等因素影響，相關出口、外銷訂單與生產續呈衰退，景氣燈號多轉為衰退的藍燈。也代表我國傳統產業景氣目前呈現分歧。

根據台經院資料，歐盟工業信心指數回升、中國PMI指數較上個月數值增加，美國及日本製造業PMI指標均較上個月數值下滑，且處於緊縮區間。顯示出全球製造業前景也是呈現分歧。

展望未來，台經院說明，隨著貿易不確定性風險增加，恐怕衝擊企業投資信心與供應鏈布局，會制約國內產業復甦力道，像是美國擬加徵半導體關稅及限制高階晶片出口中國等，將對高度依賴AI應用需求的台灣產業構成新的挑戰。

此外，美國暫緩對等關稅90天，並豁免部分電子產品關稅，統一改採徵收10%關稅稅率，目前約70多國要與美國協商降低關稅，如何在短期間內達成共識，已成為未來的重要考驗。

台經院認為，美中間關稅抗衡近乎形成兩國貿易禁運，加上對等關稅可能危及中國以東南亞作為轉口、洗產地的中介，削弱中國對其出口，同時，中國內部可能因貿易戰出現生產過剩，部分商品價格走軟，加大通縮壓力，也將促使中低階製造業外移，不利中國產業、經濟表現，進而影響我國製造業對中國出口。

因此，美中間關稅變數、美國擬加徵半導體關稅及美中兩國未來經濟表現等皆攸關台灣製造業表現，須持續觀察其變化。