【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】「Sell in May And Go Away」（5月清倉走人）是華爾街流傳已久、有關季節性操盤的心法，但在當前這個因「川普政策又怎麼了」而上下起伏的市場，許多策略師反而認為今年的情況不同以往。基於經濟方面的不確定性、脆弱的技術面，以及美中貿易談判等地緣政治因素，認為現在應該退到場邊的人並不多，至少不應該只為「5月到了」。

　根據LPL Financial所做的每6個月滾動式報酬率分析，自1950年以來，標普500指數在5至10月這6個月的平均報酬率最差，只有1.8%。而11月至4月這6個月的平均報酬率最高，達到7.2%。

　儘管自1950年以來，在5至10月這段所謂的夏日淡季期間，標普500指數實現正報酬的佔比也有65.3%，但表現確實落後其他時間段，因此強化了「5月賣出」的季節性操盤趨勢。但也並非所有人都相信在當今動盪的市場中，這種模式仍然派得上用場。

　Blue Chip Daily Trend Report首席技術策略師Larry Tentarelli表示，今年的市場不太一樣，且就歷史來看，如果回顧過去10年，「5月清倉」實際上效果並沒有很好。

　LPL Financial首席技術策略師Adam Turnquist在談到統計數據時表示，季節性的數據可以為潛在的市場環境提供一些重要的參考，但它不能代表當前的環境。就市場而言，關稅的不確定性和貨幣政策現在能讓天空下雨，或讓天空撥雲見日。

　就技術面來看，美股三大指數在4月創下今年以來最大單月跌幅，雖然已大舉收復失地，但仍處於反彈回升的模式。Tentarelli表示，這是一個由消息面驅動、波動非常劇烈的周期，我會想在拉回時買進，而非在上漲時賣出。

　Plaza Advisory Group財富管理經理Andrew Briggs表示，4月份的反彈走勢很好，這是好事。我們當然有可能再次測試一些低點，但這不足以讓我們建議在「5月清倉走人」。