【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】市場擔憂日本二月大選提前，各黨派將大開支票提出各種減稅方案，讓已債台高築的日本政府，財務狀況更加惡化。因此，長天期日本公債殖利率一度大幅上升至歷史高點。

　路透社指出，買家興致缺缺導致20年期的公債拍賣需求量大減，故殖利率也被推升至史無前例的高水位。同時，基準的10年期在短短兩個交易日，就累計大漲15個基本點，自從傳出提前大選後，更是一共上漲近25點。30年的超長天期，在兩天內也上漲29個基點。

　野村證券認為，日本公債殖利率飆新高，是擔心日相高市早苗的通貨再膨脹政策(reflationary policy)，尤其是針對消費稅減免，高市對實施的時間點以及資金來源說法太模糊。除非高市務實一點或安撫市場，但愈近選舉就愈不太可能，沒人會想買日本公債，就像不想接住掉下來的刀一樣。

　明治安田資產管理(Meiji Yasuda Asset Managemen)表示，照過去的經驗來看，日本公債往往會在選舉期間遭到拋售，對超長天期日本公債主要參與者的外資來說，未來更是存在著大幅調節的風險，也沒有幾個人敢去承接。

　日產資產管理公司(NAM)表示，日本20年期的公債拍賣熱度不佳，造成日本公債慘遭拋售。市場之前已擔憂日本政府財政狀況惡化，無論誰贏得這場選舉，預估政府支出都將會增加。因公債殖利率已超出預期，長期投資人可能還會出脫更多15到20年長天期的日本公債。

　線上交易平台Capital.com指出，市場充斥著政治不確定性、財政前景以及通膨預估，加上日本央行例會前的波動等。單就政策而言，日本政府公債價格面臨著下行壓力，並不令外界所意外，即將到來的選舉只會加劇這種不利因素。

　資產管理公司L&G Asset Management認為，日本政府的公債看起來很具吸引力，但市場劇烈波動不能小覷，且要保持相對較低的水位。根本上來說，日本公債目前價格波動過度，公債殖利率的曲線過於陡峭，表明日本利率未來將不得不配合大幅上揚。

　丹麥盛寶銀行(Saxo)表示，「20年期的日本公債拍賣需求疲弱，顯示市場要求更高的財政溢價(fiscal premium)。由於可能提前舉行大選，投資者對中期預算紀律(budget discipline)缺乏信心，故要求有更高的期限溢酬(term premium)來擁有這些超長天期且具有風險的日本政府公債。