【時報-台北電】台股上周衝高逼近33,000點大關後，出現獲利了結賣壓，摩爾投顧分析師鐘崑禎指出，台股多頭架構未變，研判短線的震盪僅是籌碼換手，本周投組更是全數鎖定持續擔綱台股市場主流的記憶體供應鏈，首選力積電（6770）、群聯（8299），再納入南亞科（2408）、華邦電（2344）與旺宏（2337），集中押寶、追求「火力最大化」。

　台股上周在全球股市中表現一枝獨秀，加權指數成功站上32,000點大關，觀察上周的盤面結構，我們見證了資金從「高本益比的IP矽智財」流向「低股價淨值比的循環性類股」。其中，記憶體族群在報價噴出與大廠減產效應的助攻下，成盤面上最強勢的主流。

　值得注意的是，外資上周在現貨市場買超標的，已從單一的台積電，擴散至聯電、力積電及南亞科等二線晶圓代工與記憶體製造商。顯示外資法人的邏輯與我們完全一致-尋找股價尚未反應基本面轉機的「低基期落後補漲股」。

　深入產業基本面，我們大膽定義2026年為「記憶體超級循環元年」。與過去幾次的循環不同，這次的驅動力並非單純的供給面減產，而是需求面出現結構性的改變。

　隨著AI運算從雲端走向邊緣（EdgeAI），AI PC與AI手機對記憶體規格的要求呈倍數成長。DRAM需要升級至DDR5甚至LPDDR5X，NAND Flash則需要更高的堆疊層數與傳輸速度。

　此外，觀察到上游原廠（三星、SK海力士、美光）雖產能利用率有所回升，但新增產能幾乎全數投入HBM（高頻寬記憶體），變相排擠標準型DRAM的產能供給。在「供給受限、需求爆發」之下，握有龐大低價庫存的模組廠，及具備成熟製程產能的製造廠，將迎來獲利爆發的黃金期。

　針對本周的操作策略，既然記憶體趨勢明確，就沒有理由分散資金去賭其他不確定的族群，因此，決定將投資組合全數鎖定記憶體供應鏈。(新聞來源 : 工商時報一鄭郁平／台北報導)