【時報-台北電】全球製鞋龍頭廠寶成（9904）12日公告2025年財報，全年營收2,514億元，年減4.7％，稅後純益120.68億元，年減24.7％，每股稅後純益（EPS）4.1元，不如2024年度的5.44元。寶成說，主因是鞋類製造業務、運動用品零售與批發業務及其他業務年減，加上認列南山人壽轉投資利益年減所致。

　寶成2025年營收衰退，主因新台幣兌美元匯率波動影響，加上運動用品零售及批發業務銷售放緩所致；然鞋類製造業務展現韌性，鞏固整體營運的核心動能。鞋類製造業務仍為去年營收主要來源，占比擴大至70％。

　寶成說，受匯率不利因素干擾，以新台幣計算營收較去年減少，但若以美元計算，年增0.5％，仍維持穩定發展態勢。至於運動用品零售及批發業務方面，寶成指出，公司主要營運地區零售格局，依然複雜多變，消費信心尚未明顯回溫。儘管線上銷售表現穩健，部分緩解實體門店客流疲弱的壓力，2025年整體銷售仍較2024年度年減9.2％，營收占比降至29.7％。其他業務則無重大變動，2025年度營收占比約僅0.3％。

　寶成2025年度營業毛利581.27億元，年減10.8％，營業毛利率由2024年度的24.7％降至23.1％，主要由於鞋類製造業務，受到廠區間產能負載不均、人工成本上升，以及新增產能尚處爬坡階段等因素影響；同時，運動用品零售及批發業務，亦面臨市場折扣競爭加劇，使得整體獲利表現，因而承壓。

　寶成透過積極推行精實管理措施，2025年度營業費用較2024年度年減5.4％，反映費用管控取得成效，部分抵銷毛利波動帶來的壓力，惟因營收減少，影響規模效益，去年營業利益115.67億元，年減27.5％。

　寶成2025年度依權益法認列的投資收益為71.41億元，較2024年度減少30.17億元，其中，來自認列直、間接持股18.09％的南山人壽保險公司相關轉投資收益為49.71億元，也較2024年度減少26.66億元。

　此外，寶成處分關聯企業淨利益，亦減少5.86億元，致使去年營業外淨收益105.03億元，年減23.7％。(新聞來源 : 工商時報一劉朱松／台中報導)