【時報記者莊丙農台北報導】航空股今年第一季營收均創單季新高，不過，航空燃油價格居高不下，4月7日雖然調升燃油附加費，但無法完全轉嫁成本，本土法人今天出具報告認為，以第二季估計燃油價格每桶150美元計算，對長榮航(2618)、華航(2610)及台灣虎航(6757)全年EPS影響約落在0.8～1元。

　受惠農曆春節與及棒球經典賽，今年第一季航空股表現優異，載客率維持高檔，貨運也因為中東戰事，海轉空需求浮現，長榮航、華航等貨運營收均較去年同期增長5-6％。

　不過，3月在美伊戰事推升能源價格，全球油價呈現飆漲，2025年平均每桶86.5美元，美伊開打後航空燃油到3/30達到233美元/桶，3月平均192美元/桶，第一季航空燃油124美元/桶，年增達37％，4月上半月平均達216美元/桶。

　4月7日各航空公司開始調漲燃油附加費，法人報告預估，假設第二季航空燃油150美元/桶，2026年航空燃油平均127美元/桶，預估2026燃油成本較2025年增加逾5成。若假設一年燃油每漲10美元/桶，耗油量不變下，不考量燃油附加費，對三家航空公司影響約0.8元到1元之間。

　日前統計，華航每運送一名長、短航線旅客，新增燃油成本支出分別為524.03美元、112.99美元；其中，華航自行吸收占新增燃油成本支出77.67％與60.18％。長榮航空每運送一名長、短航線旅客，新增燃油成本支出分別為774.09美元與129.53美元，扣除奉准徵收的附加費後，自行吸收分別占新增燃油成本支出85％與65％。

　今年票價維持高檔，且旅客因漲價預期心理影響提前搶票，航空股2026年營收有望持續挑戰新高，但油價成本飆漲，法人預期獲利將大幅被壓縮，若長期航空燃油價格不降，將面臨成本增加與載客率下滑雙夾擊。