【時報-台北電】CPO商機席捲台股，光學鏡頭大廠不缺席，摩根大通證券科技產業分析師楊維倫點名二哥玉晶光（3406），在CPO領域進展領先同業，將推測合理股價升至700元；美銀證券則指出，現階段光銅並進環境中，貿聯-KY（3665）將受惠銅與光纖纜線／連接器的共同發展，是AI發展純正投資標的，股價預期升至市場最高的3,088元。

　玉晶光股價自去年7月至今年3月，都在400～500元震盪，直至本月因CPO布局搭上AI列車，股價方開始表現，但漲幅在電子供應鏈中明顯落後。楊維倫認為，儘管規模相對小，但玉晶光成功切入Mirror與V-Groove等關鍵零組件，憑藉先進入者優勢，與領先晶圓代工廠與FAU廠商建立較佳的合作關係；加上iPhone需求優於預期，將使今年以來表現落後大盤的玉晶光扭轉頹勢，股價漲幅有望迎頭趕上。

　針對玉晶光CPO布局，摩根大通最新供應鏈調查顯示，玉晶光目前已有不只一項專案、零組件進入多家客戶的樣品驗證階段，若後續進度順利，預期玉晶光有機會在年底前展開試產，此進展將帶給市場驚喜。

　同樣把握矽光子商機的，還有高價族群代表貿聯-KY。美銀證券指出，觀察近期來自康寧、Credo與安菲諾（Amphenol）等大廠的正面評論，均支持銅與光的協同發展趨勢，基於貿聯-KY受惠銅與光纖纜線／連接器的共同發展，大舉將推測合理股價升至市場最高的3,088元；外資更看好貿聯-KY明年就有每股大賺百元實力。

　根據外資所做財務模型，貿聯-KY近年營運持續爆發，今年每股稅後純益（EPS）74.11元，較前一年度大增6成，2027年直接晉升百元俱樂部，EPS為102.92元，2028年上看135.03元。

　美銀證券認為，貿聯-KY於去年第四季來自HPC的營收占比逼近5成，而且在毛利率較佳的電源產品帶動下，推升整體毛利率向上。

　貿聯-KY於22日收2,555元，已滿足大和資本的2,545元股價預期、亦超越摩根士丹利賦予的2,150元；美銀登高一呼給出3字頭股價預期，帶動國際資金單日買超811張，增添股價動能。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)