【時報-台北電】路透報導，當全球市場仍在討論人工智慧（AI）熱潮會否演變成泡沫之際，中國AI概念股已率先經歷爆破。中國AI及半導體龍頭股組成的科創50指數（STAR50）過去不足4個月急挫約40％，市值蒸發約4,800億美元，反映市場對AI需求前景、高估值以及美國限制中國科技產品出口的憂慮正迅速升溫。

深圳Cowin資產管理總經理Yu Yingdong表示，國家隊本次入市力度明顯不如前幾個交易日積極，導致市場賣壓加劇。他指出：「目前市場情緒疲弱，除了國家隊之外，幾乎沒有其他買盤力量。」

路透報導指出，本輪跌勢不單打擊中國科技股，更為全球市場帶來警號。中國原本希望透過資本市場為AI產業提供融資管道，同時吸引居民資金由存款流向股市，但AI類股大跌已削弱投資者信心。

滬深300指數自6月高位以來亦累跌約20％。北京基金經理Dong Baozhen形容，市場過去兩年在政策刺激及AI概念帶動下，逐漸演變成「投機性瘋牛市」，如今正進入泡沫破裂階段。

相比之下，美國科技股近期雖然受AI概念降溫影響，但那斯達克指數僅由歷史高位回落約6％，跌幅遠低於中國市場。

高盛數據顯示，AI相關股份目前佔中國A股及港股H股總市值約42％，成交額更高達57％，反映大量投資者都曾參與這波AI熱潮。隨著類股急速回調，不少散戶損失慘重。

其中，被視為中國人形機器人代表���業的宇樹科技（Unitree），上市時曾獲散戶超額認購8,000倍，但自8月掛牌後股價已腰斬。記憶體晶片企業長鑫存儲（CXMT）過去一個月亦跌逾25％。AI晶片公司沐曦（MetaX）及摩爾線程（Moore Threads）自7月以來同樣蒸發一半市值。

除估值泡沫外，外部環境亦構成壓力。光模組龍頭中際旭創及光迅科技股價分別較年中高位下跌約60％。市場憂慮美國進一步限制中國企業向當地數據中心供貨，削弱相關企業盈利前景。

雖然經歷大幅調整，但科創50指數目前預測市盈率仍接近100倍，遠高於那斯達克100指數約30倍水平。部分市場人士認為，若盈利增長未能追上市場預期，估值仍有進一步下修空間。

Lotus Asset Management首席投資總監洪灝指出，市場急跌將對科技企業上市融資計劃造成影響，部分原先準備上市的企業或需要押後計劃。

不過，亦有分析認為本次調整未必全屬負面因素。高盛本月更新推薦名單時，仍將部分中國AI企業列入看好股份；法巴亦認為，經過急跌後，部分優質企業開始浮現投資價值。（新聞來源：工商即時 賴瑩綺）