【財訊快報／記者王宜弘報導】神達(3706)受惠雲端、AI伺服器的貢獻加溫，元月自結合併營收以28.49億元，較上月成長達20.17%，較去年同期亦增加7%，表現優於預期。

此外，神達美國一線主力客戶近年介入CSP業務，且奪下AI伺服器大單，伺服器需求躍升，神達受惠；而中系客戶則在新加坡設點，可望擺脫美國禁令，恢復對神達釋單動能。

展望後市，由於通用型伺服器出貨已見曙光，AI伺服器缺料問題也可望逐漸緩解，法人預估，神達首季業績可望持穩同期的86.72億元，全年逐季成長，今年力拚雙位數增幅。

神達上週二(6日)公告，遵循會計師見解，依據IFRS第15號公報精神，將美國伺服器後段組裝子公司MiTAC Information Systems Corp.(MIS)去年3-12月的業績，以淨值表達列入神達的合併營收內，因此亦修正去年合併營收總額為355.36億元，年減幅度為25.7%。

據了解，此項變更，係基於會計師認為，MIS出貨美國客戶之部分專案，因零組件的採購由客戶主導價格談判，判斷符合IFRS第15號公報「客戶合約之收入」精神，偏向代理人產生的收入，因此建議神達應將去年3-12月該廠業績以淨值認列，而非以全額認列。

根據此項調整，神達去年合併營收為355.36億元，較尚未調整的449億元相差94.38億元，調整幅度高達20.86%，造成神達股價在週四(15日)開紅盤首日早盤逆勢下挫，但因不影響神達損益，因此隨後買盤進場拉抬翻紅，終場小漲0.67%，來到45.1元價位。

而週四傍晚神達公告的元月合併營收，已按照調整後的方式認列MIS業績，但仍呈現月、年雙增的格局，尤其月增率超過20%，年增幅度亦有7%，顯示神達伺服器出貨暢旺。

神達指出，元月業績繳出佳績，主因為伺服器業務的成長，而貢獻度較大的區塊為通用型伺服器，為成長主力，AI伺服器因晶片缺貨，動能未如預期，但仍較12月的出貨為優。

該公司今年旗下神雲科技與神數科技在擺脫不景氣後，均將力拚雙位數成長。尤其業績佔比高達8-9成的伺服器廠神雲，今年接單動能強勁，儘管AI伺服器出貨暫時受到晶片缺貨壓抑，但預估將逐漸否極泰來，成為神達業績逐季成長且毛利攀升的主要動能。

據了解，神達美、中兩大主力客戶，今年都有明顯動能。其中，美系一線大客戶近兩年跨入CSP雲端資料中心業務，與一線CSP別苗頭，伺服器需求逐年有2-3成的高成長，且去年起也積極向AI伺服器靠攏，更傳出獲得40億美元的AI伺服器採購大單；而中系客戶新加坡設點則可望擺脫美國禁令，向其美、歐CSP客戶供貨，均為神達的大利多。

至於去年7月接手英特爾的DSG(資料中心解決方案事業部)之後，接單蒸蒸日上，且攜手宏碁(2353)集團旗下的智聯服務(6751)搶攻東南亞市場，神達對此業務的成長甚具信心。